在越来越多打工人抱怨顶不住职场内卷之时，不少敢想敢干的打工人已经走向辞职创业之路。

你我皆是普通人，阿里巴巴那种创业传奇可遇不可求，绝大部分中小创业者的梦想其实是开一家能养活自己的小店。

尤其对女生来说，开家奶茶店是不错的选择。一来自己经常喝，懂口味、懂市场；二来市面上有许多可供选择的加盟品牌，只要钱到位，轻松当老板。

有些聪明、有实力的加盟商干脆与总部协商，把某个生意好的区域门店全盘下来，总部让他加店他就加，以防有竞争者。

如此做法进一步推高了加盟成本，好区域全部有实力的加盟商占了，堵死中小创业者的路。

站在蜜雪冰城的角度，两年10000家的开店速度，完全符合经营逻辑。

作为一个以加盟为主的奶茶品牌，蜜雪冰城可以将扩张成本转嫁给加盟商，实现低成本乃至无成本占领市场的效果。

一家加盟店无论生意好坏，都需向总部进货、购买设备、缴纳各种费用，你以为蜜雪冰城是家奶茶店，其实人家玩的是供应链和企业管理。

在这盘生意中，蜜雪冰城总部稳赚不赔，倒闭成本全归加盟商个人。

反观走高端路线的奈雪和喜茶，出于对供应链和服务的高要求，他们不能采用加盟模式，只能老老实实开直营店，卖高价。

今年上半年，两大品牌加起来一共才开了104家门店，总数不超过2000家。

至于，蜜雪冰城的高速扩张何日是个头？多少门店能达到总部、加盟商、消费者的三赢？没人知道。据了解，现在开蜜雪冰城已经不是一个好生意了，只有6成门店在赚钱。

南京仙林大学城一位颇具实力的加盟商坦言，自己开了7家蜜雪冰城，只有开在大学城的两家赚钱，其他五家保本。

他感觉自己现在每天是在给房东和蜜雪总部忙活。他说：“回本周期越来越长，原来一家店半年回本，现在一到两年。”

面对加盟商越来越多的抱怨，蜜雪总部在4月份给年前加盟的门店减免了一年的加盟费，以稳定“军心”，据说这笔减免达两亿元。如果蜜雪冰城的生意真的那么好做，总部何必多此一举？

其实，蜜雪冰城高速扩张，疯狂开店，占领市场，还有上市的考虑，必须把“盘子”做大了，才能得到资本市场的认可。

从某种意义上来说，众多加盟商是蜜雪冰城老板张红超通往资本殿堂的垫脚石，是加盟商用真金白银给张红超搭楼梯，一步步把他抬到了资本殿堂的门口，按响了门铃。

去年九月底，河南证监局网站披露，蜜雪冰城股份有限公司正在寻求登陆A股市场的机会，已在证监局备案，估值达200亿人民币。

奶茶的尽头是资本。

巴菲特说，一家好的上市公司，要有一条牢不可破的护城河。那么一家靠加盟商撑起来的奶茶公司有什么护城河？

加盟商显然不靠谱，今年门店赚钱开着，明年亏了，随时闭店。蜜雪冰城的护城河应该是供应链和品牌，蜜雪20000家门店的进货渠道只有一个，便是从总部工厂拿货。

门店开的越多，发货量越多，生产成本会越低，价格可以低到后来者无法竞争的地步，这也是蜜雪冰城疯狂开店的一个动因，降低上游的成本，构建护城河。

其次是蜜雪的品牌，经过去年和今年的两次营销事件，蜜雪除了廉价外，有了一定的品牌价值，让加盟商心甘情愿掏钱给自己抢市场。

然而蜜雪冰城的这两条护城河并不稳固，如何管理20000家门店不出重大食品安全问题，对任何一家公司来说都是巨大的挑战。

拿统一的老坛酸菜面来说，315被央视曝光“脚踩酸菜”，引发舆论风暴，股价闪崩。出事的不是统一集团本身，而是下游的供应商，集团管理层级一旦变多，对下游的掌控便会变弱。

正如蜜雪冰城盘子做大了，20000家门店的掌控力肯定会下降，某一家出问题，即会成为整个蜜雪冰城品牌的危机。

如此加盟模式，如何能让股东安心？

作者：江左佑安

参考资料：

《蜜雪冰城，正在复制“蜜雪冰城”》澎湃新闻

《狂奔的蜜雪冰城，挣扎的加盟商》开菠萝财经

《出圈了！蜜雪冰城加盟商吐槽不赚钱：每天卖几百杯也回不了本》快科技

《蜜雪冰城部分加盟商亏损，上市疑云重重》同花顺