7月28日，证监会网站公示博纳影业集团股份有限公司（以下简称博纳影业）关于首次公开发行股票并上市的申请获核准，博纳影业可公开发行不超过2.75亿新股。

作为民营电影公司龙头，博纳影业开创了“主旋律商业片”这一类型电影，代表作包括《长津湖》《中国机长》《红海行动》《湄公河行动》《智取威虎山》等。2010年，博纳影业在美国纳斯达克证券交易市场上市。2015年6月，博纳影业开启了从美股退市回归A股之路。

然而博纳影业A股回归之路一波三折，2017年首次提交IPO申请，一度被中止后又重启，耗时五年多远超过最初预计的三年。

在博纳影业的股东中，不乏阿里、腾讯、红杉资本、中信证券、中植企业集团等资本巨头；黄晓明、张涵予、章子怡等明星也是小股东。

等待上市的这五年多里，中国电影市场也发生了极大变化。此前涌入这个行业的热钱撤离，票房增速放缓。2020年以来又受新冠疫情重创，下游电影院冷清，上游制片方不敢投钱，行业处于低谷。接近博纳影业的多位业内人士向《每日经济新闻》记者表示，这个时候博纳影业上市，将为行业提振士气。

票房大户也缺钱

博纳影业开启回归A股之路之际，正处在文娱行业变化的分水岭。2016年至2019年，遭遇资本寒冬的电影行业加速洗牌，身处其中的企业均面临残酷的淘汰升级周期。就算没有后来的新冠疫情，行业隐忧也已显现。2017年~2019年，博纳影业上座率从21.91%下降到14.42%。

而这四年，与资本市场隔街相望的博纳影业“广积粮、高筑墙”，当初看似不讨巧的“主旋律商业片”成为博纳强劲的“护城河”。“我们一家家店开，一部部电影拍。时间会证明我们这么多年深耕行业、围绕电影主业发展的道路是正确的。”于冬在2021年接受《每日经济新闻》记者专访时表示。

早在2014年，博纳影业成功投资出品了《智取威虎山》，并拿下了总票房8.83亿元的好成绩。在招股书中，博纳影业表示：以《智取威虎山》为开端，公司开创了近年来真实事件改编的主旋律题材电影商业化的新篇章。

之后从2016年的《湄公河行动》到这两年的《长津湖》系列，博纳影业持续推出主旋律商业片，如《湄公河行动》《红海行动》《中国机长》《烈火英雄》等。记者发现，中国影史前十名的影片中，博纳影业主出品的占了三部。

即便在2020年上半年疫情期间，电影行业全线停工的情况下，博纳影业2020年上半年总体仍然保持了5836万元的营业利润，归母净利润2795万元，扣去政府补助等非经常性损益后的净利润则不足800万元。2020年11月，证监会发行监管部曾发布审核意见，称博纳影业盈利预测显示2020年净利润为近1.17亿元，“请发行人结合2020年1~10月业绩实现情况，进一步说明2020年盈利预测是否谨慎、客观，是否具备实现的基础。”