中国男人的不幸，被无情的资本市场一个个曝光，真是尴尬。

先是阳痿，对于男人这该是最忌讳的问题了。但5月15日，常山医药（SZ300255）引用券商研报数据表示：中国男人，10个中有2个阳痿。

接着，6月8日，维力医疗（SH603309）收购狼和医疗（836795.OC）的相关公告中，又曝出：近60%的中国男人，包皮太长。

哎，中国男人，不是阳痿，就是包皮太长，真是太惨了！

而靠着一款一次性包皮环切缝合器，狼和医疗近几年来业绩表现非常不错，2014年净利润只有202万元，2017年净利润已达3055万元。最近拟作价5.2亿被上市公司并购，且承诺未来三年净利润不低于1.27亿元。

按两家上市公司提供的信息，割包皮 治阳痿拥有上百亿的市场啊。啧啧，都说女人和孩子的钱最好赚，这样看来，男人的钱更好赚。

色不可戒。先割包皮再壮阳，最后再辅以韭菜补补，这绝对是一完整的商业闭环。

/01/

10个男人，6个包皮长、2个阳痿？加一起是百亿级的市场！

看完两家上市公司的公告，读懂君知道了一件事，中国男人"性福"事这个市场，绝对不小。

比如前段时间传得沸沸扬扬的ED事件。5月15日晚间，常山药业发布一则公告：旗下全资子公司一款治疗阳痿（ED）的药品可以上市销售了，市场前景非常广阔，因为有1.4亿中国男人患有ED。

当然，这个数据也不是常山药业瞎掰的，数据源头是某大券商的研报。读懂君带你看一下。

据研报测算，7亿中国男性有5亿是成年男性，这5亿男性其中有1.4亿ED患者。

也就是说，成年男性，三人行必有一ED也。这市场前景，能不广阔？可别忘记了，还有2亿未成年人，等他们长大，大概率也就步入ED的行列了。

按照该研报的分析计算，虽然目前ED每年的市场规模只有10亿元左右，不过随着正版伟哥专利将要到期，国内仿制版伟哥问世的情况下，未来这个市场能达到100亿元左右的规模，最高能到502亿。

此公告一出常山药业立马两个涨停。百亿级的市场，啧啧。都说女人和孩子的钱最好赚，这样来看男人的钱更好赚。

这还不算完。最近，维力医疗打算收购卖一次性包皮环切缝合器的新三板公司狼和医疗，相关公告又曝出一个中国男人之不幸：我国男性包皮过长患病率在56.36%左右。

也就是说7亿男性，大概3.92亿人是包皮过长患者。是病，就得治。

数据显示，美国切割率80%，韩国切割率是90%，假设我国患病患者80%要做割包皮手术的话，那就是3.13亿人。

2015年1-8月，狼和医疗销售数量为20.92万个，营业收入为3671万元，单价为175元。按200元/个的单价毛毛估，割包皮的市场规模是600亿元！

当然，这么多人一年内一次性割完也不太现实，而且割包皮只需一次，不像伟哥要常吃。维力医疗称，目前每年大概437.42万例包皮环切手术。若都用狼和医疗的切割器，算下来是8.75亿元的规模。

这样看，每年的市场需求并不大，但别忘了我国儿童和青少年包皮环切手术普及率才6.85%。路还长，无论如何，病不讳医。

/02/

毛利率高达80%，卖割包皮切割器这生意很赚钱

割包皮绝对不是一件轻松的事，大家感受一下非洲人民的痛苦。

拿刀一敲，就完事了

据说，狼和医疗卖的切割器，就是为了解决这个"痛点"。

收购报告书中，维力医疗称狼和医疗是国内包皮环切缝合器的首创企业，生产的一次性包皮环切缝合器能够有效缩短包皮环切手术时间、减少术中创伤和疼痛、包皮切缘整齐对称，外型更加美观，为包皮环切手术带来创新性进步。

各手术对比

这一点，狼和医疗的公开转让说明书也有提及。

狼和医疗卖的一次性包皮环切缝合器，根据产品口径的大小，分成六种规格，满足不同人群需求

就是这个小小的缝合器，创造的财富可不小。2017年，狼和医疗营收9680万元，产品毛利率高达80%。

为什么会这么高？因为这可是"蝎子粑粑"——独一份。

公转书显示，行业内生产包皮环切手术器械的企业寥寥无几。根据 CFDA 统计，截至2015年10月，国内生产包皮环切手术器械的企业仅18家，只有3家生产与狼和医疗类似的产品。而每年少说也有8亿的市场需求。

狼和医疗卖东西采用先款后货的结算方式。2017年年末，应收账款只有28.79万元，但预收账款达到508万元，很明显，话语权在狼和医疗这里。

广阔的市场，具备竞争力的产品，狼和医疗的收入得到快速增长。2014年营收只有2052万元，2017年达到9680万元，3年增长近5倍；2014年净利润只有202万元，2017年已经达到3055万元，三年增长近15倍。

当初切割器的专利发明人怕都没想到这个产品能这么赚钱，2012年，狼和医疗买断这种切割器专利权，只花了50万元。

狼和医疗50万还买下了缝合器后续改进技术专利的申请权

/03/

50万变5个亿，性福生意很幸福

今年4月13日，狼和医疗拟作价5.2亿元被维力医疗并购。狼和医疗的收入全部都是卖割包皮器来的，某种程度上也可以说，2012年花的50万，如今已经变成5个亿。

狼和医疗2016年完成一轮3000万元的融资，对应估值为4.2亿元。不到两年，5.2亿元卖身上市公司，溢价23.81%。要说公司这两年业绩表现也不错，光净利润就上涨近50%。

但这个并购估值可不低，对应狼和医疗2017年扣非净利润的静态市盈率为19.28倍，对应2018年承诺扣非净利润动态市盈率为15.49倍。为此狼和医疗承诺，未来三年需要实现净利润1.27亿元，2020年净利润要达到5093万元。

维力医疗主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，近两年净利润连续下滑，2017年净利润6026万元，同比下滑23%。

处于强敌环伺的市场，对于维力医疗而言，选择并购这条路不失为一个选择。市场却不买账，5月以来，公司股价跌去22.78%。尽管说是10个男人6个包皮长，市场前景远大……

一个月前，常山药业发布公告后，股价两天上涨20.55%。5月17日，公司公告董事长带头减持，4名高管股东套现约8765万元后，被证监会调查，最近股价跌成狗……

但是，色不可戒。先割包皮再壮阳，最后再辅以韭菜补补，这绝对是一完整的"商业闭环"。不过劲酒虽好，可不要贪杯哦！

本文源自读懂新三板

更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)